Thursday, April 2, 2015

contoh

7:53 AM  Unknown  No comments

ANALISIS NILAI INVERSTASI PROYEK
Merupakan metode pemilihan proyek berdasarkan analisis nilai investasi proyek. 
Beberapa pendekatan yang dapat digunakan antara lain : analisis NPV (Net Present Value), ROI (Return on Investment), analisis periode pengembalian (Payback Analysis) dan model skor terbobot.
A. Net Present Value (NPV)
Metode ini merupakan metode yang memperhitungkan pola cash flows keseluruhan dari suatu investasi, dalam kaitannya dengan waktu, berdasarkan discount rate tertentu. 
Contoh : Misalkan diketahui proyek A memerlukan investasi sebesar $ 9000 dan
proyek B memerlukan $10000. Jika diasumsikan discount rate nya sebesar 10% maka
lakukan analisis proyek mana yang direkomendasikan untuk dilaksanakan jika
diketahui cashflow untuk masing-masing proyek dalam 5 tahun kedepan adalah sebagai berikut : 
* Menghitung nilai DF
Proyek A Tahun Ke 1 Tahun Ke 2 Tahun Ke 3 Tahun Ke 4 Tahun Ke 5 Total
Benefit $ - $ 2000 $ 3000 $ 4000 $ 5000 $ 14000
Cost $ 5000 $ 1000 $ 1000 $ 1000 $ 1000 $ 9000
Proyek B Tahun Ke 1 Tahun Ke 2 Tahun Ke 3 Tahun Ke 4 Tahun Ke 5 Total
Benefit $ 1000 $ 2000 $ 4000 $ 4000 $ 4000 $ 15000
Cost $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 10000
Discount rate diketahui 10% ( r = 0.1)  maka discount factor (DF) untuk tiap-tiap
tahun :
Tahun 1 : DF = 1/(1+0.1)1 = 0.91                DF = 1 / (1+r)t = 1 / (1+0.1)1 = 1 / 1.1 = 0.91 
Tahun 2 : DF = 1/(1+0.1)2 = 0.83                DF = 1 / (1+r)t = 1 / (1+0.1)2 = 1 / 1.21 = 0.83
Tahun 3 : DF = 1/(1+0.1)3 = 0.75                DF = 1 / (1+r)t = 1 / (1+0.1)3 = 1 / 1.331 = 0.75
Tahun 4 : DF = 1/(1+0.1)4 = 0.68                DF = 1 / (1+r)t = 1 / (1+0.1)4 = 1 / 1.4641 = 0.68
Tahun 5 : DF = 1/(1+0.1)5 = 0.62                DF = 1 / (1+r)t = 1 / (1+0.1)5 = 1 / 1.61051 = 0.62
 * Menghitung NPV 
DISCOUNT RATE 10%
Proyek A Tahun Ke 1 Tahun Ke 2 Tahun Ke 3 Tahun Ke 4 Tahun Ke 5 Total
Benefit $ - $ 2000 $ 3000 $ 4000 $ 5000 $ 14000
Cost $ 5000 $ 1000 $ 1000 $ 1000 $ 1000 $ 9000
Cashflow $ 5000 $ 1000 $ 2000 $ 3000 $ 4000 $ 5000 Cashflow = Keuntungan - Biaya. Ex : $ 2000 - $ 1000 = $ 1000
DF 0,909 0,826 0,751 0,683 0,621
Cashflow $ 4545 $ 826 $ 1503 $ 2049 $ 2484 $ 2316 / NPV
Setelah diskonto
Proyek B Tahun Ke 1 Tahun Ke 2 Tahun Ke 3 Tahun Ke 4 Tahun Ke 5 Total
Benefit $ 1000 $ 2000 $ 4000 $ 4000 $ 4000 $ 15000
Cost $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 10000
Costflow $ 1000 $ - $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 5000 Cashflow = Keuntungan - Biaya. Ex : $ 2000 - $ 1000 = $ 1000
DF 0,909 0,826 0,751 0,683 0,621
Cashflow $ 909 $ - $ 1503 $ 1366 $ 1242 $ 3201 / NPV
Setelah diskonto
Tampak bahwa proyek A dan B memiliki nilai cashflow (sebelum diskonto) yang sama sebesar $5000 
dengan NPV masing-masing bernilai positif. Akan tetapi setelah memperhitungkan nilai diskonto, proyek B
memiliki NPV yang lebih besar dibanding proyek A, maka proyek B dapat diprioritaskan untuk dilaksanakan dibandingkan dengan proyek A.
B. Return on Investment (ROI)
Merupakan metode untuk menganalisis tingkat pengembalian investasi. Nilai ROI dihitung berdasarkan 
perbandingan antara pendapatan (keuntungan) dengan nilai investasi. Misalnya kita berinvestasi sebesar  $110 maka ROI = $110/$100 = 0.1 atau
10%. Nilai ROI ini  juga ditentukan oleh discount rate. Pada contoh di atas, nilai ROI untuk proyek A dan proyek B masing-masing sebagai berikut : 
DISCOUNT RATE 10%
Proyek A Tahun Ke 1 Tahun Ke 2 Tahun Ke 3 Tahun Ke 4 Tahun Ke 5 Total
Benefit $ - $ 2000 $ 3000 $ 4000 $ 5000 $ 14000
Cost $ 5000 $ 1000 $ 1000 $ 1000 $ 1000 $ 9000
Cashflow $ 5000 $ 1000 $ 2000 $ 3000 $ 4000 $ 5000 Cashflow = Keuntungan - Biaya. Ex : $ 2000 - $ 1000 = $ 1000
DF 0,909 0,826 0,751 0,683 0,621
Setelah diskonto
Benefit $ - $ 1653 $ 2254 $ 2732 $ 3105 $ 9743
Cost $ 4545 $ 826 $ 751 $ 683 $ 621 $ 7427
ROI  31,19%
Proyek B Tahun Ke 1 Tahun Ke 2 Tahun Ke 3 Tahun Ke 4 Tahun Ke 5 Total
Benefit $ 1000 $ 2000 $ 4000 $ 4000 $ 4000 $ 15000
Cost $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 10000
Cashflow $ 1000 $ - $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 5000 Cashflow = Keuntungan - Biaya. Ex : $ 2000 - $ 1000 = $ 1000
DF 0,909 0,826 0,751 0,683 0,621
Setelah diskonto
Benefit $ 909 $ 1653 $ 3005 $ 2732 $ 2484 $ 10783
Cost $ 1818 $ 1653 $ 1503 $ 1366 $ 1242 $ 7582
ROI  42,23%
Tampak bahwa proyek B memiliki nilai ROI yang lebih besar dibanding proyek A, sehingga proyek B layak untuk dipilih sebagai proyek potensial.
C. Payback Analysis
Analisis pengembalian (payback analysis) adalah metode untuk mengetahui periode waktu pengembalian (payback period)
Proyek A Tahun Ke 1 Tahun Ke 2 Tahun Ke 3 Tahun Ke 4 Tahun Ke 5 Total
Benefit $ - $ 2000 $ 3000 $ 4000 $ 5000 $ 14000
Cost $ 5000 $ 1000 $ 1000 $ 1000 $ 1000 $ 9000
Cashflow $ 5000 $ 1000 $ 2000 $ 3000 $ 4000 $ 5000
DF 0,909 0,826 0,751 0,683 0,621
Setelah diskonto
Benefit $ - $ 1653 $ 2254 $ 2732 $ 3105 $ 9743
Cost $ 4545 $ 826 $ 751 $ 683 $ 621 $ 7427
Cashflow $ 4545 $ 826 $ 1503 $ 2049 $ 2484 $ 2316
Cummulative $ 4545 $ 3719 $ 2216 $ 167
$ 2316
$ 4633
Payback Peroid Tahun ke-5
Proyek B Tahun Ke 1 Tahun Ke 2 Tahun Ke 3 Tahun Ke 4 Tahun Ke 5 Total
Benefit $ 1000 $ 2000 $ 4000 $ 4000 $ 4000 $ 15000
Cost $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 10000
Costflow $ 1000 $ - $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 5000
DF 0,909 0,826 0,751 0,683 0,621
Setelah diskonto
Benefit $ 909 $ 1653 $ 3005 $ 2732 $ 2484 $ 10783
Cost $ 1818 $ 1653 $ 1503 $ 1366 $ 1242 $ 7582
Cashflow $ 909 $ - $ 1503 $ 1366 $ 1242 $ 3201
Cummulative $ 909 $ 909
$ 594
$ 1960 $ 3201 $ 6403
Payback Periode Tahun ke-3
ANALISIS NILAI INVERSTASI PROYEK
Merupakan metode pemilihan proyek berdasarkan analisis nilai investasi proyek. 
Beberapa pendekatan yang dapat digunakan antara lain : analisis NPV (Net Present Value), ROI (Return on Investment), analisis periode pengembalian (Payback Analysis) dan model skor terbobot.
A. Net Present Value (NPV)
Metode ini merupakan metode yang memperhitungkan pola cash flows keseluruhan dari suatu investasi, dalam kaitannya dengan waktu, berdasarkan discount rate tertentu. 
Contoh : Misalkan diketahui proyek A memerlukan investasi sebesar $ 9000 dan
proyek B memerlukan $10000. Jika diasumsikan discount rate nya sebesar 10% maka
lakukan analisis proyek mana yang direkomendasikan untuk dilaksanakan jika
diketahui cashflow untuk masing-masing proyek dalam 5 tahun kedepan adalah sebagai berikut : 
* Menghitung nilai DF
Proyek A Tahun Ke 1 Tahun Ke 2 Tahun Ke 3 Tahun Ke 4 Tahun Ke 5 Total
Benefit $ - $ 2000 $ 3000 $ 4000 $ 5000 $ 14000
Cost $ 5000 $ 1000 $ 1000 $ 1000 $ 1000 $ 9000
Proyek B Tahun Ke 1 Tahun Ke 2 Tahun Ke 3 Tahun Ke 4 Tahun Ke 5 Total
Benefit $ 1000 $ 2000 $ 4000 $ 4000 $ 4000 $ 15000
Cost $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 10000
Discount rate diketahui 10% ( r = 0.1)  maka discount factor (DF) untuk tiap-tiap
tahun :
Tahun 1 : DF = 1/(1+0.1)1 = 0.91                DF = 1 / (1+r)t = 1 / (1+0.1)1 = 1 / 1.1 = 0.91 
Tahun 2 : DF = 1/(1+0.1)2 = 0.83                DF = 1 / (1+r)t = 1 / (1+0.1)2 = 1 / 1.21 = 0.83
Tahun 3 : DF = 1/(1+0.1)3 = 0.75                DF = 1 / (1+r)t = 1 / (1+0.1)3 = 1 / 1.331 = 0.75
Tahun 4 : DF = 1/(1+0.1)4 = 0.68                DF = 1 / (1+r)t = 1 / (1+0.1)4 = 1 / 1.4641 = 0.68
Tahun 5 : DF = 1/(1+0.1)5 = 0.62                DF = 1 / (1+r)t = 1 / (1+0.1)5 = 1 / 1.61051 = 0.62
 * Menghitung NPV 
DISCOUNT RATE 10%
Proyek A Tahun Ke 1 Tahun Ke 2 Tahun Ke 3 Tahun Ke 4 Tahun Ke 5 Total
Benefit $ - $ 2000 $ 3000 $ 4000 $ 5000 $ 14000
Cost $ 5000 $ 1000 $ 1000 $ 1000 $ 1000 $ 9000
Cashflow $ 5000 $ 1000 $ 2000 $ 3000 $ 4000 $ 5000 Cashflow = Keuntungan - Biaya. Ex : $ 2000 - $ 1000 = $ 1000
DF 0,909 0,826 0,751 0,683 0,621
Cashflow $ 4545 $ 826 $ 1503 $ 2049 $ 2484 $ 2316 / NPV
Setelah diskonto
Proyek B Tahun Ke 1 Tahun Ke 2 Tahun Ke 3 Tahun Ke 4 Tahun Ke 5 Total
Benefit $ 1000 $ 2000 $ 4000 $ 4000 $ 4000 $ 15000
Cost $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 10000
Costflow $ 1000 $ - $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 5000 Cashflow = Keuntungan - Biaya. Ex : $ 2000 - $ 1000 = $ 1000
DF 0,909 0,826 0,751 0,683 0,621
Cashflow $ 909 $ - $ 1503 $ 1366 $ 1242 $ 3201 / NPV
Setelah diskonto
Tampak bahwa proyek A dan B memiliki nilai cashflow (sebelum diskonto) yang sama sebesar $5000 
dengan NPV masing-masing bernilai positif. Akan tetapi setelah memperhitungkan nilai diskonto, proyek B
memiliki NPV yang lebih besar dibanding proyek A, maka proyek B dapat diprioritaskan untuk dilaksanakan dibandingkan dengan proyek A.
B. Return on Investment (ROI)
Merupakan metode untuk menganalisis tingkat pengembalian investasi. Nilai ROI dihitung berdasarkan 
perbandingan antara pendapatan (keuntungan) dengan nilai investasi. Misalnya kita berinvestasi sebesar  $110 maka ROI = $110/$100 = 0.1 atau
10%. Nilai ROI ini  juga ditentukan oleh discount rate. Pada contoh di atas, nilai ROI untuk proyek A dan proyek B masing-masing sebagai berikut : 
DISCOUNT RATE 10%
Proyek A Tahun Ke 1 Tahun Ke 2 Tahun Ke 3 Tahun Ke 4 Tahun Ke 5 Total
Benefit $ - $ 2000 $ 3000 $ 4000 $ 5000 $ 14000
Cost $ 5000 $ 1000 $ 1000 $ 1000 $ 1000 $ 9000
Cashflow $ 5000 $ 1000 $ 2000 $ 3000 $ 4000 $ 5000 Cashflow = Keuntungan - Biaya. Ex : $ 2000 - $ 1000 = $ 1000
DF 0,909 0,826 0,751 0,683 0,621
Setelah diskonto
Benefit $ - $ 1653 $ 2254 $ 2732 $ 3105 $ 9743
Cost $ 4545 $ 826 $ 751 $ 683 $ 621 $ 7427
ROI  31,19%
Proyek B Tahun Ke 1 Tahun Ke 2 Tahun Ke 3 Tahun Ke 4 Tahun Ke 5 Total
Benefit $ 1000 $ 2000 $ 4000 $ 4000 $ 4000 $ 15000
Cost $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 10000
Cashflow $ 1000 $ - $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 5000 Cashflow = Keuntungan - Biaya. Ex : $ 2000 - $ 1000 = $ 1000
DF 0,909 0,826 0,751 0,683 0,621
Setelah diskonto
Benefit $ 909 $ 1653 $ 3005 $ 2732 $ 2484 $ 10783
Cost $ 1818 $ 1653 $ 1503 $ 1366 $ 1242 $ 7582
ROI  42,23%
Tampak bahwa proyek B memiliki nilai ROI yang lebih besar dibanding proyek A, sehingga proyek B layak untuk dipilih sebagai proyek potensial.
C. Payback Analysis
Analisis pengembalian (payback analysis) adalah metode untuk mengetahui periode waktu pengembalian (payback period)
Proyek A Tahun Ke 1 Tahun Ke 2 Tahun Ke 3 Tahun Ke 4 Tahun Ke 5 Total
Benefit $ - $ 2000 $ 3000 $ 4000 $ 5000 $ 14000
Cost $ 5000 $ 1000 $ 1000 $ 1000 $ 1000 $ 9000
Cashflow $ 5000 $ 1000 $ 2000 $ 3000 $ 4000 $ 5000
DF 0,909 0,826 0,751 0,683 0,621
Setelah diskonto
Benefit $ - $ 1653 $ 2254 $ 2732 $ 3105 $ 9743
Cost $ 4545 $ 826 $ 751 $ 683 $ 621 $ 7427
Cashflow $ 4545 $ 826 $ 1503 $ 2049 $ 2484 $ 2316
Cummulative $ 4545 $ 3719 $ 2216 $ 167
$ 2316
$ 4633
Payback Peroid Tahun ke-5
Proyek B Tahun Ke 1 Tahun Ke 2 Tahun Ke 3 Tahun Ke 4 Tahun Ke 5 Total
Benefit $ 1000 $ 2000 $ 4000 $ 4000 $ 4000 $ 15000
Cost $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 10000
Costflow $ 1000 $ - $ 2000 $ 2000 $ 2000 $ 5000
DF 0,909 0,826 0,751 0,683 0,621
Setelah diskonto
Benefit $ 909 $ 1653 $ 3005 $ 2732 $ 2484 $ 10783
Cost $ 1818 $ 1653 $ 1503 $ 1366 $ 1242 $ 7582
Cashflow $ 909 $ - $ 1503 $ 1366 $ 1242 $ 3201
Cummulative $ 909 $ 909
$ 594
$ 1960 $ 3201 $ 6403
Payback Periode Tahun ke-3

Posted in:

0 comments:

Post a Comment

Share

Twitter Delicious Facebook Digg Stumbleupon Favorites More